La economía norteamericana vista desde los bienes raíces

26 de agosto, 2016 6
Inversor privado con enfoque especial en los índices de acciones.
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Desde el punto de vista de la vivienda la economía norteamericana también va bien. Por supuesto que en Beverly Hills casi siempre las mansiones serán prohibitivas en cuanto al precio haya crisis o no pero este no es el caso. El popular índice Case - Shiller del precio de la vivienda mide la temperatura del mercado inmobiliario. En Estados Unidos el índice en cuestión vuelve a estar nuevamente recalentado acercándose los precios medios de las 20 regiones analizadas al pico de 2006.

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El periodo 2006 - 2012 fue de descenso de los precios como no podía ser de otra forma por la gran crisis, bajando fuertemente hasta 2008 y moderadamente hasta 2012. A partir de ahí volvieron los incrementos producto de la recuperación económica. Algunas voces, incluyendo al co-fundador del índice Robert Shiller, manifiestan que esta subida es solo un rebote, un fuerte rebote y que no tardando volverán los desplomes al precio de las viviendas. El motivo, la demografía, esa especie de radioactividad invisible que irá mermando el precio de las viviendas en un futuro mientras vaya envejeciendo la generación "baby boom", pero ese es un tema más complejo al que luego volveré, de hecho la tasa de viviendas en propiedad se halla en su nivel más bajo de los últimos 30 años y en continuo descenso. Mientras los precios han repuntado desde 2012 la tasa de propiedad no lo ha hecho. Parece un primer aviso.


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Actualmente se detecta un leve descenso en los nuevos permisos de construcción, un indicador más adelantado para el barómetro económico que el de viviendas en construcción el cual lleva su inercia.

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Las viviendas ya iniciadas llevan una buena tendencia alcista desde 2011, eso sí, últimamente ancladas en las 1.200 unidades.

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El índice de la vivienda que refleja las encuestas a los constructores sobre las ventas actuales y las futuribles a seis meses vista también muestra un estancamiento.

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No obstante a nivel global la recuperación del sector es clara a tenor del índice total de actividades inmobiliarias, aunque lejos del nivel de 1999 y más lejos aún del pico de 2005. El autor del siguiente gráfico también hace referencia a todas las inyecciones monetarias introducidas en el sistema y que han podido ayudar a este repunte.

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Para finalizar habría que recordar lo que ocurrió en Japón con el precio de la vivienda cuando reventó su gigantesca burbuja en 1990.

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El tema de Japón parece tabú en algunos economistas ortodoxos como si fuera un extraño virus económico que difícilmente sucederá en occidente. ¡En absoluto!, hay que tenerlo muy en cuenta. Por ejemplo la bolsa europea ya va camino de una japonización desde 2007 y en otros casos desde el 2000.Solo hay que mirar a gran escala el Mib italiano, el Ibex 35, el Stoxx 50 europeo, etc.

Famosa es la referencia a los 3,4 Km2 de suelo alrededor del palacio imperial japonés cuyo valor en plena cima de la burbuja equivalía al valor de todo el suelo de California. No se si era leyenda o no, el caso es que la realidad inmobiliaria actual nos dice que en ciertos altos barrios residenciales de Tokio el metro cuadrado era más caro hace 30 años que en la actualidad. Japón con una demografía envejecida es un ejemplo de lo que puede pasar en otras geografías cuando la demanda de viviendas es inferior a la oferta de viviendas por un larguísimo periodo de tiempo.

He aquí algún estudio especulativo al respecto:

Partiendo de la base de que la generación siguiente a la de los babyboom es de casi la mitad

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Las progresivas e inevitables bajas inmobiliarias que irán dejando la generación babyboom (actualmente en fase de jubilación) transformaran una demanda de viviendas a la baja durante muchos años.

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Con lo cual, en algún lugar del tiempo no muy lejano la oferta de viviendas superará a la demanda y o bien la tercera pata de la corrección del mercado inmobiliario o bien, en caso de superar los precios de 2006, una nueva pata bajista la volveremos a ver.

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Usuarios a los que les gusta este artículo:

Este artículo tiene 6 comentarios
Evidentemente la burbuja japonesa fue para premio. En USA y Europa no hemos llegado a tanto, aunque hubo un serio intento de conseguirlo, pero hablar de subida de precios de los inmuebles con intereses a tipo 0 ó casi cero no es comparable con la situación de los precios de antes del 2008. La llegada de las subidas de tipos en USA irá poniendo los precios en su sitio. En Europa otro tanto de lo mismo pero mas tarde en 2 ó 3 años.
26/08/2016 17:59
El sector como tal no se, pero estrucuturalmente no anda bien suministrado, eso en principio debería poner frenos a grandes tendencias bajistas en los precios. (oferta pushea arriba precios mientras siga así, por lo que la demanda ira dictando el devenir)
26/08/2016 22:01
En ee.uu la inversion extranjera ayudo mucho a la suba,mas en un entorno de tasas bajas que desespera a la gente y lo hace invertir en cualquier cosa .cualquier cosa puede pasar creo.al son de las tasas y un dolar que sigue debil,como todos los activos.creo que tambien esta muy dificil de pronosticar,aunque para inmuebles,la premisa ,location,location,location,siempre ayuda.saludos
27/08/2016 00:28
España Los propietarios cierran los ojos como el avestruz para no verlo

en Japón ,al principio los propietarios también hacían lo mismo¡¡¡...ahora nadie los cierra: saben que van a seguir así. Asi japon lleva 26 años estancados SIN LEVANTAR y las viviendas cayendo un -84%

y en Portugal tampoco los cierran, ya 15 años palmando-
( CAMINITO DE 10 AÑOS DE CAIDAS) .... y Portugal ya 15 años palmando- http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/se_hunde_la_inversion_en_construccion_en_portugal

esta burbuja nace con nosotros; (los pisos nunca bajan) y sigue con la próxima generación-marcada; (los pisos ya no suben) como japón

mientras las burbujas van explotando en Londres, china, brasil , portugal, griegos, italianos, argentinos , suecos ,miami...etc
http://www.gurusblog.com/archives/precio-vivienda-usada-cae-abril-2016/03/05/2016/

Trabajo precario en Japón, versus España-JAPON 40% de la población no tiene contrato fijo,el modelo de estancamiento al que camina España-
https://www.youtube.com/embed/mtNm-0pbU6U

El 60% de los japoneses tiene problemas para llegar a fin de mes
http://www.eleconomista.es/economia/noticias/7709142/07/16/El-60-de-los-japoneses-tiene-problemas-para-llegar-a-fin-de-mes.html

JAPON ESPEJO DEL FUTURO DE ESPAÑA-(batiremos a japón ESTANCADOS UNOS 50 AÑOS al tiempo)-
No puede ser. El precio de la vivienda usada cae ¿Pero no estaba ya despegando con fuerza el ladrillo en España?...JAJAJA

9 años bajando la vivienda en España y sigue rumbo a las catacumbas del averno deflacionario

Los pisos nuevos son cada vez más baratos y eso hace que el precio de la vivienda siga cayendo,
El Consejo General del Notariado afirma que el precio de la vivienda bajó en abril 2016 un 5,1% .
los pisos nuevos se abarataron un 23,4% interanual, mientras que los de segunda mano lo hicieron en un 2,5%.
http://www.idealista.com/news/inmobiliario/vivienda/2016/06/14/742491-los-notarios-constatan-una-caida-del-precio-de-la-vivienda-lastrado-por-el

JAPON COMO ESPEJO DEL FUTURO DE ESPAÑA
Asi japon lleva 26 años estancados SIN LEVANTAR y las viviendas cayendo un -84%.....(batiremos a japón ESTANCADOS UNOS 50 AÑOS al tiempo)
http://www.elblogsalmon.com/economia/hacia-la-japonizacion-de-europa-asi-es-la-politica-monetaria-del-pais-nipon-que-cada-vez-imitamos-mas#c197850

Y estatalmente lo CONFIRMAN: (La Vivienda en España 2016 CAYENDO del -7 % ANUAL )-
http://s32.postimg.org/iw18nwerp/ipcc.jpg

El 95% de la población pasa hoy del sector inmobiliario...ALQUILANDO BARATO HASTA HEREDAR

Y el vendedor pagando impuestos y gastos hasta demolicion y perdida del patrimonio...o aceptar la realidad rebajando como va haciendo ya la mayoria.

BOMBA: La población compradora de 25 a 40 años se reducirá en España en un 40% en sólo 15 años-
http://noticias.lainformacion.com/asuntos-sociales/demografia/la-poblacion-de-25-a-40-anos-se-reducira-en-espana-en-un-40-en-solo-15-anos-segun-un-informe-sobre-despoblacion_CGpnD8dU88YQjNafSU2b15/

http://www.ecestaticos.com/image/clipping/654/5521450ea00eff4264f28411e882f39b/imagen-sin-titulo.jpg

España necesita 719 nacimientos al día para sobrevivir como sociedad- Son 260.000 nacimientos más al año.
España lleva 35 años por debajo del nivel de reemplazo generacional, Y en los últimos tres años se han producido más muertes que nacimientos-
http://noticias.lainformacion.com/asuntos-sociales/familia/ESPANA-NECESITA-NACIMIENTOS-SOBREVIVIR-SOCIEDAD_0_915808887.html

Los pisos solo van a bajar si o si por nuestra pésima realidad-
El boom inmobiliario sumó 3 mill de casas, pero el 62% está todavía sin pagar, y el resto desahuciao: la mayoría de ellas fueron adquiridas como vivienda principal y una gran parte está todavía con una hipoteca pendiente de pago -
http://www.eleconomista.es/vivienda/noticias/7516907/04/16/En-el-boom-se-construyeron-tres-millones-de-casas-y-el-62-todavia-esta-sin-pagar.html

Todos más endeudados que hace 12 años menos los Millennials: ( jóvenes nacidos entre 1975 y 1990 que ya no se hipotecan, ni compran casas: HEREDAN)-
http://www.gurusblog.com/archives/todos-mas-endeudados-que-hace-12-anos-menos-los-millennials/22/04/2016/

Ni comprar, ni alquilar: la vivienda sigue siendo inaccesible para 5,2 millones de jóvenes = Generación heredapisos...
http://www.idealista.com/news/inmobiliario/vivienda/2015/12/29/740459-la-vivienda-sigue-siendo-inaccesible-para-5-2-millones-de-menores-de-30-anos

"Lo que se consume a credito hoy ,es lo que se va a dejar de consumir mañana mas los intereses que se pagan... más el tiempo estancado"...(este pais esta condenado 7m de hipotecados x3 en familia : 21 millones de consumidores al ralenti)

((mientras algunos no tienen solución: el pisico les ciega, vosotros y el país .....ya estáis listos para sentencia))

(QUIEN NO REBAJE PARA VENDER AHORA EL PISO : NO VENDERÁ NUNCA) -Ya muere más gente de la que nace y se va más gente de la que viene.

Antes España era un país aparentemente rico lleno de familias pobres, y ahora con tanto paro, pisos vacíos, bolsillos canijos y despoblación...es un país muchísimo menos rico lleno de familias en la miseria más absoluta.... "pues no las podrán ni vender"

La cruda realidad del ciclo viviendas ( quedan 18 años PALMANDO) :
http://s11.postimg.org/6goo094cz/ciclo.jpg

LA VIVIENDA ESTA MATADA PARA GENERACIONES
http://www.elblogsalmon.com/economia/con-las-hipotecas-tan-baratas-es-el-momento-de-comprar-vivienda-en-espana#c199253

http://www.elblogsalmon.com/economia/con-las-hipotecas-tan-baratas-es-el-momento-de-comprar-vivienda-en-espana#c199255
28/08/2016 15:30
En respuesta a Leandro garcia nuñez
Me encantaria saber, si mi curiosidad no le ofende, si tan claro parece que usted tiene el mercado bajista en Reits españolas y japonesas (tanto que hace vaticinios a 50 años vista) si esta posicionado en consecuencia.
29/08/2016 09:51
Totalmente corto en la economia-real;
Vivo felizmente, le he bajado este año un 25% al casero, y porque no le he pedido más-De alquiler y cada día más baratos en su competencia, la vida me sonríe. mientras bajan, (mi dinero ahorrado para piso se va convirtiendo en chalet)

A LOS CASEROS LES QUEDAN 2 AÑOS DE VIDA, para 2018 se comprará todo el mundo su piso bien baratito....quien se espera gana mas dinero que el casero = pues bajan más deprisa que el alquiler y además ni hay compradores.

Todo es una cuestión de inteligencia ,el saber que solo a partir del 2018 se pueden empezar a mirar pisos, pues ya todo el mundo estará informado y sabrá que NO HAY SUEÑOS NI ESPERANZAS - y las rebajas saldrán hasta en las esquelas de los periódicos

YO GRACIAS A QUE NO ME METÍ, HAGO LA POLÍTICA DE LOS EUROPEOS VIP : ALQUILO LA 1ª VIVIENDA Y LA 2ª LA TENGO HEREDADA EN UNOS AÑOS

Socimis-Reits:
una nueva forma de disfrazar su antiguo nombre de: fondo inmobiliario con sus corralitos sin poder salir: (ladrillos disfrazados como participaciones del "fondo de cascotes")

ya que las casas no se venden enteras intentar largarselas en cachitos, disfrazadas con participaciones del pasillo, la cocina, el water, el balconcillo.."es un decir jeje"

asi como socimis y fondos buitres (no son finalistas) se dedican a vender casitas en cachitos mediante participaciones del fondo de cascotes porque enteras no las podrian ni vender....¡¡¡
http://www.elblogsalmon.com/productos-financieros/el-asalto-al-poder-inmobiliario-de-las-socimis#c198274
29/08/2016 14:51
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