La burbuja inmobiliaria china. Ciudades fantasma.

21 de febrero, 2017 3
Inversor privado con enfoque especial en los índices de acciones.
Inversor privado con enfoque especial en los índices de... [+ info]

Shanghái en 1987:

4d79ad253028e5d58a6b3090de040b4d0d2d4e8f

Mismo lugar en 2017:

b262d9bc3f2bf22ff5fbfbf0d1b6e266199c1667

Es evidente que cuando en España apareció la fiebre del cemento en forma de burbuja muy similar a la japonesa de finales de los 80 las cosas acabaron muy mal cuando la fiesta se terminó en 2007, al igual que en 1990 en Japón. En España, el consumo aparente de cemento se pegó un costalazo de tal calibre que en muy poco tiempo se situó en niveles de los años 60.

9be1a70c31c7ca2f2660558416452c23fb201ad8

En la China actual existen gigantescas ciudades fantasma que alguien tendrá que costear algún día, por ejemplo en pleno desierto del Gobi al norte de China.

4bdfa696550b79cc1668752b0b02c8334d9f09fc

Ordos, otra ciudad fantasma situada en el mismo desierto con construcciones de casas a la europea para un millón de habitantes, fue un capricho del cacique de la zona.

d2bde17550beb03ef78199330780a93b1fc8cbbb

Para hacernos una idea del tamaño irracional de la burbuja de cemento, tanto para vivienda como para las infraestructuras, solo hay que ver el siguiente gráfico:

c498aa42ad8de6549c24a26b745fbb74a35ed9fe

¡Es decir que en solo tres años, 2011, 2012 y 2013, China ha consumido más cemento que USA en todo el siglo pasado!. Evidentemente esto no va a terminar bien y tal tsunami venidero afectará a todo el planeta puesto que se trata de la segunda economía mundial.

El PIB chino cerró 2016 en un 6,7% de crecimiento, el mas bajo de los últimos 26 años. La producción de cemento parece estancada . De momento la economía china parece solida gracias a las macro inyecciones de crédito para el sector de la construcción, infraestructuras y, sobre todo, consumo. La inflación en China crece y por ende están apareciendo algunos brotes en el resto del mundo por efecto exportación de inflación china. El próximo octubre el partido comunista elegirá nueva hoja de ruta y a partir de entonces veremos que sucede. Por lo pronto el indice de incertidumbre económica esta en máximos históricos, así que puede pasar de todo el próximo octubre, o quizás antes.


c7cda00ef41ad0b18a205956d391d92b8d22f04e


Usuarios a los que les gusta este artículo:

Este artículo tiene 3 comentarios
Gracias por tus artículos.
Yo aunque soy esencialmente optimista sobre el desarrollo humano, a no ser que ocurra una salvajada nuclear, creo que los ciclos económicos son inevitables y es bueno que alguien nos mantenga atentos y lo examine desde otro punto de vista.
Un saludo.
22/02/2017 06:35
https://www.quandl.com/data/NBSC/A03010T_M-Floor-Space-of-Buildings-under-Construction-Accumulated

Cifra de proyectos de construcción en curso China (en unidades de 10.000 m^2): a=1.200.000. Ax10.000= 12.000.000.000M^2 = 12.000.000Km^2.

China tiene construyendo a día de hoy (en forma de edificios de cualquier tipo, pero son especialmente preponderantes los edificios verticales) el 70% de la superficie de Rusia, o el 85% de la superficie de la Antártida, o 1.25 veces la propia superficie total de China. Todo normal.

No es que el aprox 50% del nuevo crédito creado a nivel mundial desde el 2008 haya sido chino...

What could go wrong?
24/02/2017 15:17
Escriba un nuevo comentario

Identifíquese ó regístrese para comentar el artículo.