España. ¿De vuelta a la deflación?

31 de octubre, 2013 3
Inversor privado con enfoque especial en los índices de acciones.
Inversor privado con enfoque especial en los índices de... [+ info]

ff0d591c46727a978cbd2c1c863068f6.jpg


El gráfico anterior es significativo, según el IPC adelantado que normalmente no difiere en más de una décima al dato oficial, la economía española se ha vuelto a congelar. Hacía 4 años que no se veía la deflación teórica, aunque muy leve pero a fin de cuentas una deflación, es decir que los precios desde Octubre del año pasado han bajado en media una décima de punto. La desaceleración del IPC viene desde Septiembre de 2012 cuando los precios crecían un 3,5%, fundamentalmente por el aumento del IVA junto con los sucesivos encarecimientos de la energía y del transporte. 

El último periodo deflacionario del IPC general data de 2009, en concreto desde Marzo a Noviembre, pero la inflación subyacente, la que da una idea mas precisa del estado económico de un país, siempre creció como mínimo al 0,1%, mucho mejor que los peores tramos de la deflación subyacente japonesa que fueron del -4% a principios del año 2000.

194a264905a712a8e551a8d3f5222a81.jpg

El ultimo dato del IPC subyacente indica un crecimiento de los precios 7 décimas mayor que en el peor tramo de 2009.


19cb8c7cbc5118955a25d9ab825e4b0e.jpg

A falta del dato oficial de Octubre, el IPC subyacente sigue estando en crecimiento aunque en desaceleración desde hace un año. El Ibex 35 sube desde julio de 2012 y el IPC, general y subyacente, baja desde Octubre de 2012, me pregunto si esta ultima subida del Ibex no sera un gigantesco rebote como ocurrió en 2009. 

e67b93d0058d05bf2b6bfab4cd751454.jpg




Usuarios a los que les gusta este artículo:

Este artículo tiene 3 comentarios
Buen artículo. Muy interesante el tema de la deflación. Inevitable (y bien planteado) comparar el momento actual con 2009 pero creo que podría haber diferencias cualitativas muy importantes (ya sé que el esta vez es diferente suele ser mortal). Aún así tengo que mirarlo mejor para dar una opinión documentada, no descarto un post.
01/11/2013 10:59
Un periodo de deflación continuado acarrearía graves consecuencias para la ya débil economía española: Empeoraría las expectativas de recuperación, dificultaría la creación de empleo y aumentaría el valor real de la deuda y la tasa de interés real, entre otras. Difícil lo tenemos.
03/11/2013 14:21
Escriba un nuevo comentario

Identifíquese ó regístrese para comentar el artículo.