Tienes razón que en este sentido el entorno actual es anómalo y algo que debemos vigilar. La deuda alta no es algo nuevo. Hay gente preocupada por ello desde el punto de vista inversor... [+] 20 de junio, 2019 Publicado en Los gestores de fondos globales se asustan: alcanzan el posicionamiento más defensivo en 10 años
Gran artículo como siempre! El interesante análisis de la actualidad siempre viene regado de perlas de inversión intemporales. [+] 19 de junio, 2019 Publicado en Repaso global de mercado. Se acerca la hora de la verdad: mantenga la mente abierta, podría haber sorpresas
Al final el sentimiento/posicionamiento es solo un input, no toda la perspectiva. Será clave el devenir macro. Pero al menos si persiste la debilidad macro los precios no deberían sufrir en... [+] 19 de junio, 2019 Publicado en Los gestores de fondos globales se asustan: alcanzan el posicionamiento más defensivo en 10 años
Me cuesta creer que todos estos gestores, cuyas trayectorias anteriores son buenas, se hayan equivocado ahora de repente, todos al mismo tiempo. Por lo que espero que más tarde o más... [+] 18 de junio, 2019 Publicado en El sector Energía, el hazmerreir del S&P 500: ¿volverá a brillar algún día? Apuntes sobre la industria de gestión de activos
Es un sector muy volátil donde puedes estar en números rojos durante mucho tiempo, y en unos meses pasas a tener beneficios... [+] 18 de junio, 2019 Publicado en El sector Energía, el hazmerreir del S&P 500: ¿volverá a brillar algún día? Apuntes sobre la industria de gestión de activos
Sí, son negocios muy diversificados, que no dependen tanto o no están apalancados al precio del petróleo como otros negocios. También recurren a seguros para cubrirse ante una evolución... [+] 17 de junio, 2019 Publicado en El sector Energía, el hazmerreir del S&P 500: ¿volverá a brillar algún día? Apuntes sobre la industria de gestión de activos
Esa es también mi perspectiva. Es cierto que la tecnología ha incrementado en su importancia absoluta y relativa, pero tampoco debe caerse en el error de considerar todo lo tradicional como... [+] 17 de junio, 2019 Publicado en El sector Energía, el hazmerreir del S&P 500: ¿volverá a brillar algún día? Apuntes sobre la industria de gestión de activos
Tienes razón Alfredo, Ensco es una gota del océano dentro del sector. Pero quizá de las más castigadas y muy representada en fondos españoles. El artículo aun así echa un vistazo... [+] 17 de junio, 2019 Publicado en El sector Energía, el hazmerreir del S&P 500: ¿volverá a brillar algún día? Apuntes sobre la industria de gestión de activos
Apasionante, sin duda. Gráficos que dan miedo, pero que como dices, potencialmente se puede generar un suelo interesante para explotarlo desde el punto de vista técnico (+ el apoyo... [+] 14 de junio, 2019 Publicado en El sector Energía, el hazmerreir del S&P 500: ¿volverá a brillar algún día? Apuntes sobre la industria de gestión de activos
Gracias Nico. Creo que estamos lejos de ver ese fuerte desequilibrio en RV. En mercados de crédito / deuda quizá estemos más cerca, y haya un efecto retroalimentación negativo... [+] 14 de junio, 2019 Publicado en Cae el ratio “margin debt” en EEUU como si estuviéramos en un mercado bajista
Es una posible lectura. Desde luego que existen cicatrices de esos dos colapsos del mercado, sobre todo del 2008 que es más reciente y los más jóvenes apenas nos enteramos del 2000. Pero... [+] 14 de junio, 2019 Publicado en Cae el ratio “margin debt” en EEUU como si estuviéramos en un mercado bajista
Hola David, Cobas tiene solo fondos long-only. En España no conozco ningún fondo de estilo value que haga estrategia long-short. En buena parte creo que es por la regulación, que lo... [+] 13 de junio, 2019 Publicado en Invertir fuera del consenso
Todavía queda casi año y medio para esos 5 años de aniversario. Pueden pasar muuuchas cosas en ese tiempo, esperemos que buenas para Azvalor y otros, y regulares para los... [+] 13 de junio, 2019 Publicado en Hudson’s Bay, la empresa del Azvalor Internacional que se dispara hoy un 45%
Veo que la subida de hoy está relacionada con 1 o 2 tanqueros "atacados" en Oriente Medio... La tensión geopolítica puede ser un impulso al alza para el sector. [+] 13 de junio, 2019 Publicado en Hudson’s Bay, la empresa del Azvalor Internacional que se dispara hoy un 45%
La pata del oro funciona bien en estos días de cierta volatilidad (aunque el S&P 500 cayó un irrisorio 0,2%), pero lo que ganan las mineras de oro, más que lo pierden sus posiciones en Oil... [+] 13 de junio, 2019 Publicado en Hudson’s Bay, la empresa del Azvalor Internacional que se dispara hoy un 45%
Sí, Andrés, a pesar de subir un 45% Azvalor le debe de estar sacando una rentabilidad muy escasa, teniendo en cuenta posibles rebalanceos que hayan hecho. Posiblemente no estén muy... [+] 12 de junio, 2019 Publicado en Hudson’s Bay, la empresa del Azvalor Internacional que se dispara hoy un 45%
Muy interesante Víctor. En este tema, del que soy un aprendiz y he tratado de profundizar recientemente, he encontrado muy interesante el enfoque de Art Berman, quien tiene una visión muy... [+] 12 de junio, 2019 Publicado en El Shale Oil y las Exportaciones de Crudo Estadounidense
Te invito a leer esta entrevista que publiqué al respecto del sector de transporte marítimo, por si quieres saber más de él:... [+] 6 de junio, 2019 Publicado en Teekay Tankers.
Hola Benjamín, Teekay Offshore ya no es filial de Teekay Corp. Como expliqué aquí, Teekay ya no tiene nada de TOO:... [+] 6 de junio, 2019 Publicado en Teekay Tankers.
Gracias por las respuestas, Javier. Así me encuentro más cercano a tu postura. Tienes razón en que el comercio con países como China con reglas tan diferentes tiene asociadas cuestiones... [+] 3 de junio, 2019 Publicado en Mitos del comercio mundial
Ah vale, me lié con la forma de expresarlo. EV es Enterprise Value (Market cap + deuda - caja). Iremos viendo, próximamente publicaremos más al respecto. [+] 3 de junio, 2019 Publicado en El inversor David Einhorn compra Teekay LNG, una de las principales apuestas de Paramés
Este gráfico sobre flujos de salidas de fondos globales también es interesante: https://twitter.com/TihoBrkan/status/1135525694799302660 Aunque es diferente del gráfico del post, dado que... [+] 3 de junio, 2019 Publicado en El patrimonio de los fondos de inversión españoles en negativo por quinto mes consecutivo
Miguel, ¿estás seguro que antes aparecía la comparación con el índice? En la web pública sí que aparece como siempre: https://www.cobasam.com/es/fondos/?param=seleccion De todas... [+] 29 de mayo, 2019 Publicado en ¿Cómo construir una cartera de activos adecuada para ti? (Charla en vídeo)
Muy interesante reflexión, Nico. Un matiz, en esto que dices: "A un analista fundamental se le puede pedir que analice un balance y otros estados contables de una empresa y emita una... [+] 28 de mayo, 2019 Publicado en La principal diferencia entre Análisis Técnico y Fundamental: la profundidad del "conocimiento". Ejemplos: Teekay y Aryzta
Entendido. Disculpa el retraso en contestar. Muchas gracias Renato por el resumen del debate. Respecto a la definición de pasivo=market-cap weighted, me surge una duda/problema: ¿es... [+] 28 de mayo, 2019 Publicado en Los fondos pasivos de RV igualan por primera vez en patrimonio a los fondos activos. ¿Repercusiones?
