En defensa del trading electrónico

16 de julio, 2012 0
Trading Systems Developer - Equity & Derivatives Trader #LET
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Así eran las acciones de nuestros antiguos, hoy se trabaja con anotaciones bancarias y los títulos físicos forman ya parte de los museos y la nostalgia

La analogía: Comenzaba el primer Aznarato, Manjarín fallaba inmesericordemente ante Seaman y como era precepto volvíamos a caer en cuartos. Ajeno a lo primero -pero no a los muchachos de Clemente- caminaba por las calles de La Coruña con un Walkman Sony y una TDK de 90min hasta arriba. En la cara A el Rocks de Aerosmith, en la B, un exquisito mix de Siniestro Total. Cuatro gatos llevamos "cascos" por las calles y pocos elegidos tenían ya un gusto musical tan bien perfilado.

Hoy, todavía sin cumplirse el primer Año Mariano, todo hijo de vecino no sale de casa sin su cacharro electrónico -potencial reproductor de música-.

De la misma forma que hemos pasado del "auto-reverse" a las listas de reproducción  los mercados bursátiles han evolucionado dejando en el olvido el romanticismo del parqué para centrarse exclusivamente en los sistemas electrónicos automatizados.

El Trading Electrónico está en pleno proceso de desarrollo y sus objetivos son reducir:

a) costes de transacción

b) riesgo operativo

c) latencia, tiempos de respuesta, mayor velocidad de acceso a mercados y menor tiempo para la liquidación de la operativa

La reducción de los costes de contratación es consecuencia de la automatización de la operativa -el grueso del volumen proviene de terminales electrónicos no de los brokers en el parqué- y el abandono de los mercados principales hacia las plataformas de liquidez.

De esta forma la contratación es transparente, fiable y segura  (tiempo, precio, ordenante…) que por ejemplo un Mercado de Especialistas o el Mercado de Corros (trading floor) es prácticamente imposible

En el trading electrónico las órdenes son visibles para todos los participantes -en internet, sistemas de difusión como Bloomberg/Reuters, televisión- repercutiendo positivamente en la liquidez del valor. Esta es una gran ventaja comparativa con respecto a la negociación en corros.

Podemos enumerar más puntos a favor del trading electrónico como:

Profundidad, el libro de órdenes muestra a todos aquellos compradores y vendedores, los precios a los cuales están dispuestos a negociar y con cuanto volumen *excepción de órdenes iceberg

Rango de precios ilimitado, pueden ser colocadas órdenes fuera de la horquilla de negociación bajo la responsabilidad del Miembro de Mercado

 Validez, las órdenes pueden tener validez más allá de la presente sesión, participar en subastas –apertura, volatilidad, cierre- e incluso cruzar operaciones fuera de hora

Autonomía, al reducirse los intermediarios

Trading intradiario, de elevado coste en los métodos tradicionales

Auditabilidad,  las órdenes son registradas de forma automática facilitando el trabajo de los Reguladores y Auditores. Avance con respecto al clásico opencry

Spreads competitivos, la orden de compra más competitiva y la venta se aproximan, beneficiando tanto a unos como a otros

En la próxima entrada el apasionante mundo del Straight Through Processing o esetepé (STP)

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