El cobre es sin duda, una de las materias primas más conocidas por
todos, hoy voy a comentar un poco a nivel general sus propiedades, sus
mayores usos, el comportamiento de la oferta y de la demanda, así como
sus propiedades predictivas en el mercado de valores que hace de su
comportamiento, junto con el oro y el petróleo, una de las materias
primas más seguidas, como ya vimos aquí.
Entre las
principales propiedades físicas del Cobre destaca que es dúctil y
maleable, es un excelente conductor tanto de electricidad como de calor.
Además, es un material resistente a la corrosión y los microbios.
Destacar también una propiedad muy importante en los tiempos que corren,
y es que el cobre es el metal más reciclado del mundo, debido a su
capacidad para ser reciclado una y otra vez sin perder sus principales
cualidades, y es que no podemos pasar por alto este aspecto, ya que se
estima que el 30% de todo el cobre usado en 2010, procedía de cobre
reciclado.
Es
precisamente por la gran cantidad de propiedades que posee que el Cobre
es usado para prácticamente todo. Entre sus mayores usos destaca la
maquinaria industrial y equipamiento (54% del total), la construcción
(32%), Electricidad, electrónica y comunicación, transportes (un
automóvil de tamaño medio contiene unos 22Kg de cobre), bienes de
consumo, monedas…
La producción mundial esta bastante desproporcionada hacia Chile que
produce el 35% del cobre mundial, mientras que sus máximos rivales
China, Perú y EUA se encuentran sobre el 7-8% y Australia sobre el 5%.
Como podemos ver, su producción anual no ha parado de crecer desde 1900 haciendo frente a todos los usos necesarios.
Pero no
solo su producción ha aumentado radicalmente a lo largo de los años,
también lo ha hecho su uso, cada vez más extendido a lo largo del mundo
para usos cada vez más diversos.
Me
gustaría ahora poder compartir el siguiente grafico que ayuda a entender
el gran aumento del uso del cobre a lo largo de los años. En el
grafico podemos distinguir 2 series de datos, la de las barras rojas
que muestran la tendencia ascendente de la población mundial, y luego la
línea azul que muestra la tendencia ascendente del uso por capita del
cobre, a pesar del comentado aumento de la población mundial.
En
definitiva, no hay riego de ruptura en el equilibrio oferta-demanda en
el mercado del cobre, ya que su alta producción unida al hecho de su
capacidad de ser reutilizado hacen que no se prevean problemas en este
aspecto. Pero lo interesante de esta materia prima, como ya he indicado
en el principio, es su correlación con el estado de la economía, y la
ayuda que nos puede prestar a la hora de predecir futuros, y es que al
ser el metal más versátil y el más utilizado en todo tipo de procesos de
fabricación, también es este el que nos da una mayor idea del estado en
que se encuentra la economía real, dándonos así una opinión adelantada
del posible comportamiento futuro del mercado de valores.
En
este grafico de los últimos 6 años vemos como la correlación entre el
precio del cobre y el índice americano S&P-500, ha sido alta, aquí
tenéis el grafico del índice americano.
Lo
interesante viene si decidimos comparar ambos en el mismo gráfico, en
tal caso nos podemos dar cuenta de la alta correlación comentada, así
como de la divergencia bajista que ha aparecido en 2012 y que sigue sin
reducirse. Uno de los motivos es sin duda que China, el país que más
materias primas consume, ha dejado de consumir a su nivel habitual. Otra
explicación podría ser que el índice bursátil americano se encuentre
sobrevalorado a estos niveles, por lo que quizás debamos esperar una
corrección en el futuro próximo.
En
cualquier caso otros indicadores considerados adelantados como el índice
de semiconductores de Philadephia, muestra una divergencia parecida,
por lo que esta toma una mayor importancia.
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